Political instability and economic growth, the case of Venezuela, 1983 2000
Fecha de publicacion: 08-09-2009
Autor: Muñoz, Rafael
Formato: pdf
Resumen del Contenido: Utilizando índices de inestabilidad política construidos por Muñoz (2006, 2009) a través del método de los
componentes principales, en este trabajo investigamos empíricamente la relación entre inestabilidad política (IP) y el crecimiento
económico en Venezuela en el periodo 1983-2000. Nuestros principales hallazgos empíricos son los siguientes: a) Nuestros
resultados respaldan la hipótesis de que la inestabilidad política afecta negativamente el crecimiento económico. Más aún,
nuestros resultados son consistentes con la evolución de la económica y política de Venezuela en nuestro período de estudio (lo
cual ha sido documentado en Muñoz 2006), en el sentido de que la tendencia decreciente en el crecimiento económico (medido
mediante el crecimiento del PIB no petrolero) después de los años setenta se hizo más pronunciada desde 1989, un año después
del cual la inestabilidad política se convirtió en una característica particularmente importante de la realidad política venezolana.
Más aún, el coeficiente estimado asociado a la inestabilidad política obtenido a través de la estimación de un modelo de ecuación
única de forma reducida de los determinantes del crecimiento económico (donde el crecimiento económico es modelado como un
proceso ARDL (4,4) controlando por efectos estacionales) claramente indica que el efecto cuantitativo negativo de la
inestabilidad política en el crecimiento económico en nuestro período de estudio es bastante relevante. De hecho, de acuerdo a
nuestras estimaciones, el producto –no petrolero- per capita promedio anual del período 1989-2000 hubiese sido entre 29,8% y
42,8% más elevado que el promedio efectivamente observado si la inestabilidad política se hubiese mantenido en el nivel
(promedio) más bajo del período 1980-1988; b) Al extender nuestro modelo base incluyendo como variable independiente la
inversión, a través su tasa de crecimiento, los coeficientes estimados asociados a los índices de inestabilidad política usados
permanecieron siendo estadísticamente significativos y sus valores no cambiaron apreciablemente, lo cual sugiere que la inversión
no es un canal decisivo a través del cual la IP y el crecimiento económico están conectados en el caso de Venezuela para nuestro
período de estudio. Sin embargo, aún permanece abierta la posibilidad de que el canal de conexión entre estas variables por la vía
de la inversión opere a través del nivel de esta última variable; c) Nuestros resultados son robustos al uso de cinco índices de
inestabilidad política diferentes y a la inclusión, como variables explicativas, de los primeros cuatro componentes principales
asociados al conjunto de variables políticas -originales- empleado en nuestro análisis (de esta manera capturando al menos el
56,4% de la variación conjunta de este grupo de variables), en vez de incluir sólo el primer componente principal (el cual usamos,
en cada una de las cinco variantes, como nuestro índice de inestabilidad política). Ver documento
